4008288788
首页-资本运作
新三板企业市值管理成热点 赢得投资者最现实
上传时间:2016-04-11

   离分层机制正式实施的时间越来越近,新三板市值管理的讨论正成为行业热点。但由于新三板二级市场流动性依旧不足,有观点认为,此时谈论新三板企业市值管理时机未到。不过,新三板市场经过2015年的高速发展后,挂牌企业对于市值管理的关注度正在上升。

   企业有需求

   新三板企业为何关注市值管理?一家投资机构负责人向记者道出玄机。他表示,企业市值不仅影响其融资定价,还能影响到公司经营和发展,同时市值越大,企业在资本市场中话语权越大。之前有券商动员某千亿市值企业转做市,该企业让券商自己在二级市场上购买库存股,这对于一般企业来说不可想象。因此,做大市值是企业家的希望。

   在个股表现上,新三板市场表现明显区别于A股市场。日前南北天地副总裁、董秘崔彦军就表示,根据某新三板企业2015年业绩预告,其业绩增长率高达40多倍,而且还有重大合同的预期,这样的企业如果在A股市场上肯定不只一个涨停板,但在新三板市场里,该企业股票不涨反跌。

   流动性成瓶颈

   记者了解到,新三板市值管理的有效性与二级市场交易密切相关,因此,有市场人士表示,虽然新三板企业有市值管理的需求,但在当前市场环境下,无法实施市值管理工作。

   洞见资本创始人杜明堂一直从事企业市值管理工作,他表示在市场没有充分流动性的情况下,广义的市值管理不存在。这也是他跟数百家企业及投资机构和券商交流后得出的结果。但他表示,虽然广义市值管理不存在,但新三板企业面对市值不能无动于衷。

   他解释,企业需随时做好市值管理的准备工作,一旦资本的风口转到企业所属行业,流动性便会突然好转,所以市值管理提前筹划是关键。同时,他给出了一个市值管理的常见公式:市值=利润×市盈率,很多时候企业在业绩稳定的情况下,要想办法提高市盈率。

   对此,天星资本主管合伙人吴韵秋表示,事实上还有一个参数叫做成长性,看一家公司市值的时候,企业成长性非常必要。

   重点在于赢得认可

   记者从多位企业家处了解到,市值管理的效果并不大,或者无法判断市值变化与市值管理的关系。吴韵秋也表示,对于市值管理,投资机构也做的很多,但好像看不见效果。其原因在于,由于新三板市场本身各种制度尚在建设当中,可以说新三板市场并不是一个完全有效的市场,所以企业做的一些市值管理工作并没有有效体现出来。

   太平洋证券股转业务部副总经理王晨光对于上面观点表示认同,他认为,新三板中的钱都非常聪明,这与A股市场的散户不同,市值管理的前提是企业有要足够多优势,有了优势才能谈市值管理。

   当前的市场环境下,市值管理要做哪些工作?新鼎资本董事长张驰认为有四大建议。第一,邀请专业的市值管理机构,建立自己的专业团队;第二,选择能提供增值服务的股东和投资者;第三、选择服务好的券商;第四、新三板是买方市场,供大于求,企业多而投资人有限,企业必须想方设法主动推销自己。

   一家有多年A股市场市值管理经验的专业人士向记者表示,新三板的市值管理应该与企业并购重组同时进行。另外,新三板市场上仅有20多万投资者,企业要想办法精准赢得这些合格投资者的认可,才是目前最现实的市值管理问题。